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MoneyDJ新聞 2025-08-20 16:28:51 周佩宇 發佈散熱廠力致(3483)今(20)日舉辦法說會，公司說明下半年營運不受關稅衝擊，第三季雖因GPU、CPU缺料導致品牌廠出貨延宕，但問題預計9月下旬起逐步緩解，第四季仍將維持旺季走勢，公司營收可望持續成長。

今年5月營收已創歷史新高，力致樂觀預期10月有機會再創新高。公司指出，2026年將有三至四項新產品進入量產，包含水冷板於新莊廠正式投產，並啟動第二、第三期擴產計畫，成為主要成長動能。浸沒式系統方面，今年出貨約30套，並已接下台灣銅鑼園區與台南多個標案，預計仍由力致主導。力致強調，公司是目前唯一能提供完整Total Solution並整套出貨的業者。關於關稅影響，公司強調水冷板出貨對象為ODM廠，最終才會進入關稅環節，因此不影響價格，PC產品則有90天豁免清單，整體毛利未受影響。而力致下一步也將設立美國分公司，直接接觸CSP客戶。公司強調，其水冷板焊接工藝獨特，並已通過SGS嚴苛測試，是進軍美國市場的重要競爭優勢。產品結構方面，PC營收比重將由2024年的85%逐年下滑，預計2026年降至70%；伺服器應用則由目前3%至4%快速拉升，2026年上看15%至20%以上。

伺服器水冷散熱產品目前與ASIC搭配的方案較多，而標準型的AI Server訂單則配合美國分公司在今年10月落定運作後全面展開，預期2026年中可取得RVL認證，並承接CSP訂單。

力致透露，Meta與Google均為客戶，Microsoft也已展開水冷板打樣合作，預計2026年下半年進一步放量。浸沒式產品主要客戶來自電信業者，如日本KDDI已採用力致方案，公司並赴日協助裝機。水冷產品則處於起步階段，目前產線僅兩條，雖已完成認證，但產能有限，待擴廠後營收放大。力致估計未來水冷營收年增幅度逾20%，且其產品毛利率可望達30%，明顯優於PC約22%的水準。財務方面，2025年上半年營收約42億元，較去年同期小幅成長，毛利率約22%年持平，但純益受攤提與匯損影響，稅後淨利率由去年的3.77%降至1.5%。

公司表示，上半年因自然避險方式產生匯差，並大舉借入美元，預期第三季匯率影響將顯著改善。

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